365财经网(www.hsh365.cn)3月8日讯

　　网下有效申购倍数高达5497倍，近日中信银行(6.33 -5.52%,诊股)400亿元可转债创出了A股迄今最火爆的申购纪录。此前令市场瞠目火热的平安银行(12.30 -3.45%,诊股)可转债发行，面向网下投资者发行的约为80亿元，有效申购高达10.75万亿元，中签率约0.074%。实际上，银行补充资本金仍然在继续。业内人士预计，今年银行补充资本金的速度将进一步加快，发债仍是主要渠道。然而，后续金融债券是否持续受到热捧，业内人士看法不一，还需看两会之后政策走向以及后市情况。

　　中信银行400亿巨无霸可转债遭疯抢

　　随着A股的大涨，兼具股债特征的可转债发行也再现火爆。数据显示，截至4日收盘，中证转债指数年内至今大涨逾16%。部分可转债走势相当强劲，如特发转债2月涨幅高达62%。截至5日，今年以来已有9只可转债网上中签率低于千分之一，相比去年四季度明显下降。

　　中信银行400亿元可转债发行结果出炉。3月4日晚，中信银行公告称，其400亿元A股可转换公司债券网上和网下申购工作已结束，发行价格为100元/张(1000元/手)。

　　与此同时，兼具股债特征的可转债也异常热闹。3月6日，91只转债飘红。据记者统计，年初至今，可转债指数上涨30.02%，121只可转债全线上涨。

　　可转债市场有多火热，从其中签率或也可窥见一斑。中签率最低的贵广转债，仅为0.0121%。在今年可统计的16只可转债中，中签率低于千分之一的就有15只转债。

　　造成中签率频繁走低的原因就在于参与资金的众多。记者了解到，一些私募与券商资管机构正计划发行可转债基金。

　　近期转债发行情况来看，平银转债于2019年1月22日发行，其申购户数达到4,363户，网下申购量达到10.75万亿，网下配售比例较低;中天转债于2019年2月27日发行，其申购户数已经达到5,449户，本次中信转债申购户数达到9,574户，投资者对于转债产品热情高涨，助力本次中信转债的发行;第二，近期，主流机构普遍认为可转债打新收益短期内有保障，主动认购需求强烈;第三，在每户申购上限上，平银转债设计为50亿元，本次中信转债由于发行规模较大(平银转债260亿元规模，中信转债400亿元规模)，调整了申购上限为80亿元。

　　标的业绩稳健增长

　　从经营指标来看，中信银行近年经营业绩稳健增长，根据中信银行2018年度业绩快报披露，其资产规模达到60,654.91亿元，较2017年12月31日增长6.83%，归属于中信银行股东净利润445.13亿元，较2017年度增长4.57%。

　　据中信银行披露，中国烟草总公司作为其原有限售条件A股普通股股东，有效认购约252.11万手，最终向其优先配售约25.21亿元，占本次发行总量的6.30%，配售比例100%。中信银行向原无限售条件A股普通股股东优先配售的中信转债约270.3亿元(2703万手)，约占本次发行总量的67.58%，配售比例100%。

　　中信银行2018年三季度报显示，截至2018年9月末，中信银行核心一级资本充足率8.65%，比2017年末上升0.16个百分点，刚刚满足系统重要性银行核心一级资本充足率2018年末达到8.5%的监管要求。

　　近年来，银行资本补充问题成为关注焦点，相关“补血”支持政策不断出台。有观点认为，当前国内商业银行资本工具补充已进入新一轮政策窗口期，受资本充足率迎“大考”、表外资产转回表内、银行转型发展等多重因素叠加影响，今年或有更多再融资方案抛出。

　　不过，根据中信转债披露的机构投资者网下获配情况明细表，记者梳理发现，其中不少券商的申购证券账户数量超过百个，多的还有券商动用500个证券账户、动用300个证券账户等等。

　　提高中签率有妙招

　　此次中信转债申购热情火爆，从参与的账户数量可见一斑。记者查阅了中信银行此轮的可转债网下配售公告，结果显示“个体户”打新确实积极。不仅有明显同一实控人的公司一同顶格打新，还有一家注册资本仅1万元的公司，通过6个账户合计申购了480亿元转债。

　　有熟悉可转债的业内人向记者表示，提高中签率的有效方法是增开账户，估计这也是中信转债参与“个体户”居多的主要原因。该认识表示，多注册几个账户，比如用自己亲人的身份证多开几个账户，可转账不需要持股限制，每个账户的额度都是一样的，所以多开一个账户，多一个中奖的几率。

　　可转债真正的盈利模式：一是套利，二是看出该公司内在价值高于转股价值，这两者是可转债入门的核心。

　　现在可转债火爆的原因是行情好了，不少可转债的涨幅不亚于股票的涨幅，同时可转债的优点T+0，不限制涨跌幅的优点也吸引人更多人交易可转债，于此同时，可转债最近发行的频率较以往提高了不少。

　　可转债发行多的真正的原因是非公开发行募集资金的20%的限制，使得一些企业退而求次选择发行可转债。

　　从转债标的稀缺性来看，绝味食品(43.00 -3.97%,诊股)和伊力特(16.33 -4.78%,诊股)补充了食品饮料板块，前者是休闲食品的领军企业，后者则填补了白酒转债的空缺;而视源股份(72.95 -1.21%,诊股)、精测电子(70.51 -2.58%,诊股)、启明星辰(29.49 +0.82%,诊股)等发行主体则是对科技类标的进行了扩容。

矿山车巨无霸400吨|400亿巨无霸可转债遭疯抢 提高中签率有妙招

https://www.hsh365.cn/news/58228.html