2017一路一带高峰论坛_2017一带一路最新进展挖掘四大投资主线

发布时间:2016-03-06 点击:

  一带一路最新进展情况,具体如下:

  主要观点

  一、“一带一路”建设成果显著、后续迎来3大催化。

  1)一带一路建设成果:基础设施建设遍地开花,双边贸易和投资合作势头强劲。2016年,我国对“一带一路”沿线国家承包工程新签合同额为1260.3亿美元,占总额的51.6%;双边贸易额达6.3万亿元,增长0.6%;对沿线国家直接投资145.3亿美元,占总额的8.5%。

  2)“一带一路”迎来3大催化:今年全国“两会”重申“一带一路”等重大战略; 5月14日,“一带一路”国际合作高峰论坛将在北京举行;预计25个国家于今年陆续加入亚投行。

  二、“一带一路”四大对接区域:新疆、福建、西安、兰州。

  1)新疆:对接“一带一路”,新疆基建(公路)率先发力。新疆地区优势行业将充分受益,建议关注水泥和能源行业。

  2)福建:海洋经济和港口建设是福建“一带一路”建设的看点.2016年福建实现海洋生产总值7500亿元,同比增长9%,占GDP比重26.3%。此外,2014 -2018年福建港口建设规划总投资4860.74亿元。

  3)西安:古代丝绸之路起点,旅游业蓬勃发展,接待国内外游客数和旅游收入屡创新高.2015-2016年,西安筹办了多项“一带一路”相关的文化旅游活动。

  4)兰州:跨境电商是兰州“一带一路”建设的一大看点,兰州正不断发挥着国际货物中转站的功能。

  三、 “一带一路”四大受益行业:建筑、工程机械、电力、港口。

  1)建筑行业率先受益于“一带一路”建设.2016年我国与沿线国家新签对外承包工程项目合同金额达1260亿美元。受益于“一带一路”建设,建筑行业上市公司近两年“一带一路”相关订单增长迅速。

  2)工程机械对沿线国家出口保持强劲.2015 年,我国工程机械产品对“一带一路”沿线国家出口 84.93 亿美元,占全部出口额的 44.7%,同比增长 2%(对所有国家出口下降4.1%)。

  3)电力行业“走出去”步伐加快。我国对外电力工程承包新签合同金额逐年攀升,2015年金额高达456.8亿元,增长51.7%。此外,我国电力设备对亚非国家出口保持增长,2016年出口总金额达70.3亿美元,增长4.3%。

  4)港口行业充分受益于“一带一路”沿线国家贸易增长.2016年以来,我国对外贸易开始企稳回升,港口吞吐量增速开始上升.2016年3月以来,“一带一路”货运贸易和贸易额指数不断上升。

  四、投资建议:把握四条投资主线

  1)海外建筑施工:首推从事交通、电力、能源等项目建设,并且拥有大量海外订单的央企;建议关注中国交建(601800.SH)、中工国际(002051.SZ)、北方国际(000065.SZ)、葛洲坝(600068.SH);

  2)重大装备“走出去”: 特别是工程机械、电力设备、高铁等高端制造业出口;建议关注三一重工(600031.SH)、柳工(000528.SZ)、特变电工(600089.SH)、中国中车(601766.SH)、中远海特(600428.SH);

  3)港口:布局“一带一路”重点区域港口以及积极对接“一带一路”建设的港口;建议关注厦门港务(000905.SZ)、大连港(601880.SH)、北部湾港(000582.SZ);

  4)核心区域:包括新疆、福建、西安和兰州四大区域;建议关注西部建设(002302.SZ)、北新路桥(002307.SZ)、天山股份(000877.SZ)、中国西电(601179.SH)、酒钢宏兴(600307.SH)。

  风险提示:“一带一路”推进不及预期


  正文

  一、 “一带一路”政策、催化剂、成果

  1.1 “一带一路”从倡议到落实

  2013年9-10月,习近平在访问中亚和东南亚国家期间,提出建设“丝绸之路经济带”和“21 世纪海上丝绸之路”倡议,即“一带一路”倡议。

  2015年3月,《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》发布,明确了“一带一路”的发展方向和任务,其中,“互联互通”是核心。

  配套金融机构方面,2014年丝路基金成立、2015年亚洲开发银行成立,为“一带一路”建设提供金融支持。

  1.2 “一带一路”政策及催化剂

  “一带一路”倡议提出以来,我国出台了一系列相关政策。此外,在美国退出TPP,推行去全球化政策等背景下,“一带一路”战略收获国际社会广泛认可。

  “一带一路” 后续迎来3大催化:1)今年3月初全国“两会”将重申“一带一路”等重大战略;2)5月14日,“一带一路”国际合作高峰论坛将在北京举行;3)预计25个国家于今年陆续加入亚投行。

  1.3 “一带一路”建设成果

  “一带一路”涉及国家范围广、沿线国家基础设施薄弱。

  “一带一路”涉及亚欧非的65个国家,覆盖总人口约46 亿(超过世界人口60%).2015年,沿线国家GDP 总量约为22万亿美元(约全球1/3),中国与沿线国家双边贸易总额达1万亿元(占总额的25.1%)。

  沿线国家基础设施薄弱(交通、电力、通信、能源等方面),有巨大的社会需求和发展空间。此外,沿线国家产业异质性较大,产业合作转移空间大。

  “一带一路”建设成果:

  1)基础设施建设遍地开花.2016年,我国对“一带一路”沿线国家承包工程新签合同额为1260.3亿美元,占总额的51.6%,完成营业额759.7亿美元,占同期总额的47.7%。“一带一路”六大经济走廊项目遍地开花。

  2)双边贸易和投资合作势头强劲。 2016年,中国与沿线国家双边贸易额达6.3万亿元,增长0.6%。我国对沿线国家直接投资145.3亿美元,占同期总额的8.5%。此外,“一带一路” 贸易指数不断上升。


  二、对接区域:新疆、福建、西安、兰州

  2.1 新疆:丝绸之路经济带核心区,关注基建和能源

  新疆是较早对接“一带一路”的相关省份,其目标定位是建设“五中心三基地一通道”:

  1)五中心:交通枢纽中心、商贸物流中心、金融中心、文化科教中心和医疗服务中心。

  2)三基地:国家大型油气生产加工和储备基地、大型煤炭煤电煤化工基地、大型风电基地。

  3)一通道:国家能源资源陆上大通道(北通道、中通道、南通道和南北疆大通道4条公路通道)。

  对接“一带一路”,新疆基建(公路)率先发力.2017年,新疆公路建设里程和投资额创新高:公路建设计划开工项目2933个、建设总里程约8.23万公里(新建4.28万公里,改扩建3.95万公里),项目总投资7571亿元,其中今年将完成2000亿元。

  新疆地区优势行业(水泥、能源等)将充分受益于“一带一路”建设.

  1)水泥:需求增长预期+水泥供给侧改革,疆内水泥产业景气或将上升。

  2)能源:新疆是能源生产大区(煤炭、电力和油气等),疆内能源行业有望受益于能源互联互通。

  2.2 福建:海上丝绸之路核心区,海洋经济和港口建设成看点

  福建是21世纪海上丝绸之路核心区,其对接“一带一路”主要目标是“一个枢纽、六个平台、三个基地”:

  1)一个枢纽:互联互通的重要枢纽。

  2)六个平台:对外开放的先行平台、经贸合作的前沿平台、金融创新的试验平台、政策沟通的对接平台、人文交流的重要平台、两岸深度融合的示范平台。

  3)三个基地:先进制造业的重要基地、东南沿海重要的能源基地、国家重要的海洋开发和科研基地。

  随着“一带一路”建设落实,福建海洋经济发展迅速.2016年福建实现海洋生产总值7500亿元,同比增长9%,占GDP比重26.3%。

  此外,福建水产品出口创汇、远洋渔业综合实力均为全国第一。“一带一路”建设中,福建港口建设是重要看点。 

  2014 -2018年福建港口建设规划总投资4860.74亿元,其中2014-2018年计划完成2397.58亿元。

  重点项目有:厦门东南国际航运中心、厦门国际邮轮母港、平潭邮轮停靠点等。

  2.3 西安:内陆型改革开放新高地,文化旅游相关行业是亮点

  西安建设丝绸之路经济带“新起点”的目标是“一高地六中心”.

  1)一高地:内陆改革开放新高地。

  2)六中心:金融商贸物流中心、先进装备制造业中心、能源储运交易中心、文化旅游中心、科技研发中心、高端人才培养中心。

  西安旅游业蓬勃发展,接待国内外游客数和旅游收入屡创新高。

  西安作为千年古都、古代丝绸之路起点,在文化旅游方面有着天然的发展优势。

  2015-2016年,西安筹办了多项“一带一路”相关的文化旅游活动,比如:丝绸之路国际旅游博览会、 “一带一路”国际旅游城市大会等。

  2017年西安力争接待国内外游客1.6亿人次(增长6.7%),实现旅游业总收入1320亿元( 增长10% )。

  2.4 兰州:丝绸之路咽喉要道,跨境电商物流为焦点

  对接“一带一路”建设,兰州着重推进新区建设和商贸物流发展。兰州新区是第5个国家级新区,也是西北地区第一个国家级新区,新区2016年完成固定投资192.66亿元,增长16.03%。商贸物流方面,2016年9月,兰州与周边13个城市签订《中欧班列货运集散战略合作框架协议》,努力打造中欧货运集散中心。

  2016年10月,“兰州号”实现了从列车到班车的升级,将进一步推进兰州商贸物流发展。跨境电商是兰州的一大看点,兰州正不断发挥着国际货物中转站的功能.2016年9月12日,在兰州召开的“一带一路”中国国际跨境电商物流大会上,甘肃六部门共同签署了《兰州跨境电商公共服务平台共建框架协议》,标志着甘肃跨境电商步入一个新的阶段。

  甘肃省2015年按经营单位所在地分货物出口总额和按境内目的地和货源地分货物出口总额分别为58.118亿美元和21.592亿美元,分别同比增长9.05%和3.80%。通过比较发现,这两类出口总额差近年来不断拉大,这也充分说明随着甘肃“一带一路”黄金走廊建设和跨境电商发展,国内有更多的货物正通过甘肃兰州等地发往全球。


  三、受益行业:建筑、工程机械、电力、港口

  3.1 建筑:率先受益于“一带一路”建设

  基础设施互联互通是“一带一路”建设的优先领域,建筑行业率先受益。

  其中交通(公路、铁路、港口、航线建设等)、能源(油气管道、跨境电力建设等)、通信(跨境光缆、卫星等)是重头戏。

  2016年我国与沿线国家新签对外承包工程项目合同数8158份,金额达1260亿美元 。

  从海外重大项目微观数据来看:

  1)国家方面:巴基斯坦、印度尼西亚和俄罗斯项目数量最多;

  2)行业方面:电力和交通运输行业的项目数量较多。

  受益于“一带一路”建设,建筑行业上市公司“一带一路”相关订单增长迅速。

  数据上看,2016年建筑行业上市公司“一带一路”相关订单总规模3913.5 亿元,同比增长18.4%。

  1)从公司来看,中国电建、中国建筑和中国铁建近两年海外建筑施工订单规模位列前三。

  2)从国家来看,亚洲:来自巴基斯坦、印度尼西亚和马来西亚的订单规模较大。非洲:肯尼亚、尼日利亚和赞比亚的订单规模较大。

  3.2 工程机械:对沿线国家出口增加,基建投资带来行业景气度回升

  基建投资增加促进工程机械行业景气度逐步回升。数据上看,2016年以来,挖掘机销量逐步回升。

  2017年1月挖掘机销量4548台,同比增长54%,其中,小挖、中挖和大挖同比分别增长57%、33%和107%。

  近三年来我国工程机械出口金额逐年下降,但是对“一带一路”沿线国家的出口保持强劲.2015 年,我国工程机械产品对“一带一路”沿线国家出口 84.93 亿美元,占全部出口额的 44.7%,同比增长 2%(对所有国家出口下降4.1%)。从不同国家来看,对巴基斯坦( 2016年同比增长180.7% )、印度(增长18.3% )和东南亚国家出口保持增长,对俄罗斯出口则不断下降(下降2.43% )。

  3.3 电力行业:“走出去”步伐加快

  能源互联互通是“一带一路”建设重点,沿线国家电力基础设备相对落后,我国电力行业“走出去”是一大看点。

  电力行业“走出去”有两种方式:

  1)对外电力工程项目承包。

  2)电力设备出口。

  数据上看:

  1)我国对我国对外电力工程承包新签合同金额逐年攀升,2015年金额高达456.8亿元,增长51.7%。

  2)我国电力设备对亚洲和非洲( “一带一路”沿线)国家出口保持增长,2016年出口总金额达70.3亿美元,增长4.3%。

  3.4 港口:充分受益于沿线贸易增长

  随着“一带一路”建设推进,港口将充分受益于“一带一路”沿线国家贸易增长.2016年以来,我国对外贸易开始企稳回升,港口吞吐量增速开始上升。2016年3月以来,“一带一路”货运贸易和贸易额指数不断上升。我国“一带一路” 15个港口具有重大的经济和战略地位。分别是:上海、天津、宁波-舟山、广州、深圳、湛江、汕头、青岛、烟台、大连、福州、厦门、泉州、海口、三亚。


  四、金融支持:丝路基金、亚投行

  4.1 丝路基金

  2014年12月29日,丝路基金正式注册运行。丝路基金设计规模为400亿美元,定位为中长期的开发投资基金,重点是在“一带一路”建设中寻找投资机会并提供投融资服务。截止2016年,丝路基金实际投资额已经达到约40亿美元,完成了6个项目的投资,涉及国家有巴基斯坦(16.5亿美元)、哈萨克斯坦(20亿美元)、俄罗斯、沙特和意大利。投资领域集中在电力、能源等行业。

  4.1 亚投行

  2015年12月25日,亚投行正式成立,成为继世行、IMF、亚开行之后最具影响力的多边金融机构。其57个创始成员国,其中包括37个域内国家和20个域外国家。

  亚投行已经为七大基础设施建设项目提供了合计8.89亿美元的直接融资。其中电力行业投资比重最大,占比54.6%。预计2022年贷款规模将达100亿美元,复合增速高达31.95%。

  五、投资建议:四条投资主线

  5.1 主线一:海外建筑施工

  海外建筑施工企业将率先受益于“一带一路”沿线基础设施建设。我们首推从事交通、电力、能源等项目建设,并且拥有大量海外订单的央企。

  5.2 主线二:重大装备“走出去”

  “一带一路”建设将带动我国重大装备出口增长,特别是工程机械、电力设备、高铁等高端制造业出口。此外,航运领域内特种船运输行业有望受益于机械装备出口增长。

  5.3 主线三:港口

  我国“一带一路” 15个港口具有重大的经济和战略地位,随着“一带一路”建设推进,港口业务将充分受益于与沿线国家贸易增长。布局“一带一路”重点区域港口以及积极对接“一带一路”建设的港口。

  5.4 主线四:中国“一带一路” 核心区域

  对于中国“一带一路”核心区域,我们建议关注新疆、福建、西安和兰州。其中新疆定位是是丝绸之路经济带核心区、福建是21世纪海上丝绸之路核心区、西安是内陆型改革开放新高地、甘肃是丝绸之路咽喉要道。

  风险提示:“一带一路”推进不及预期

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